私募股权基金的风险管理

私募股权投资是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集资金。而且，这种投资方式的周期较长，资金的流动性不高。另外，我国的法律法规还不健全，对私募股权投资的监管还不到位，尤其是退出机制的欠缺，极大的增加了投资者的风险。也因为这样，投资者在投资之前，应该先了解清楚私募股权投资的风险有哪些，还应该掌握如何进行风险管理。

私募股权投资是一种高收益的投资方式，伴随着高收益的是高风险。随着私募股权投资行业的不断发展，已经形成了许多行之有效的风险控制方法。

（1）合同约束机制

事前约定各方的责任和义务是所有商业活动都会采取的具有法律效力的风险规避措施。为防止企业不利于投资方的行为，保障投资方利益，投资方会在合同中详细制定各种条款，如肯定性和否定性条款、股份比例的调整条件条款、违约补救条款和追加投资的优先权条款等。

（2）分段投资

分段投资是指私募股权投资基金为有效控制风险，避免企业浪费资金，对投资进度进行分段控制，只提供确保企业发展到下一阶段所必需的资金，并保留放弃追加投资的权利和优先购买企业追加融资时发行股票的权利。如果企业未能达到预期的盈利水平，下一阶段投资比例就会被调整，这是监督企业经营和降低经营风险的一种方式。

（3）股份调整条款

与其他商业活动相同的是，私募股权投资在合同中可以约定股份调整条款来控制风险。股份调整是私募股权投资中重要的控制风险的方法，通过优先股和普通股转换比例的调整来相应改变投资方和企业之间的股权比例，以约束被投资企业做出客观的盈利预测、制定现实的业绩目标，同时也激励企业管理者勤勉尽责，追求企业最大限度的成长，从而控制投资风险。

（4）复合式证券工具

复合式证券工具通常包括可转换优先股、可转换债券和可认股债券等，它结合了债务投资和普通股股权投资的优点，可以有效保护投资者利益，分享企业成长。

私募股权投资已经逐渐成为我国资本市场的重要运作方式，在金融体系中占有重要地位。但是广大投资者也应该充分认识到该种投资方式的风险，尽量避免盲目跟风，非理性投资。即使已经考察清楚各项法律风险，投资之时也应当采取行之有效的办法降低风险。随着私募股权投资行业的成熟，现在已经有很多有效的风险管理办法，上文也为您介绍了其中几种，希望对您有帮助。