长期资产的包含范围有哪些?应该如何配置长期资产?

对于稳健的长期机构投资者而言，资产配置是投资决策的核心。近年来，保险资金投资渠道逐渐放开，多元化资产配置格局逐渐形成。其中，权益投资已经成为险资增强投资收益不可或缺的配置品种。那么，长期资产的包含范围有哪些?应该如何配置长期资产?

长期资产的包含范围

长期资产包括长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他长期资产。

1.长期投资：长期投资是指将资金投入不可能或不准备在一年内变现的资产，包括股票投资、债券投资和其他投资。

2.固定资产：固定资产是指使用期限在一年以上，单位价值在规定的标准以上，并在使用过程保持原来物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。

3.无形资产：无形资产是指不具有实物形态的非货币性资产，如专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利权等。

4.递延资产：递延资产是指不能全部计入当年损益的应当在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费、租入固定资产的改良及大修费用支出等。

5.其他资产：公司的其他资产是指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产以外的长期资产。

长期资产的配置方式

长期资金资产配置的四个理念包括股权偏好、价值导向、实质分散、逆向投资。

01 股权偏好

长期来看，股权投资的收益是最出色的。如果没有监管限制的话，长期资金的配置方向一定是股权偏好，因为股票的长期年均名义回报在10%以上(实际回报率在6%以上)，而债券的名义回报在5%左右(实际回报在2%以下)。

02 价值导向

进行资产配置最重要的是衡量资产类别和公司内在价值。以内在价值为根本，市场价格会围绕内在价值上下波动，存在一个均值回归的现象。均值回归是投资界的万有引力。

03 实质分散

“分散”是投资者唯一的“免费午餐”，但是分散时需要保证资产之间、股票之间的相关性保持在较低的水平，才会有实质分散的作用。实质分散需要分析背后基本面的规律、市场规律以及资产类别的风险收益特性，而不是表面上增加很多资产，如果资产相关性很高，实际上就没有得到分散。

04 逆向投资

公开市场的股价和债券价格的波动，最主要的来源是行为金融学里面所描述的人性贪婪和恐惧造成的，如果投资者能够克服贪婪和恐惧，采用逆向投资的方法就能获得超额回报。

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