万科重组已有消息,是以哪种方式进行的呢?

王磊 2016-02-23 09:41:00
万科重组已有消息,是以哪种方式进行的呢?

“万宝之争”足足霸占了财经版新闻一个多月的头条,而随着时间慢慢推移,“万宝之争”也逐渐落下帷幕,尽管还不知最后结果,但也慢慢淡出“历史舞台”。近日,王石出席某活动时,透露了一些万科的消息,也让我们了解了“万宝之争”现在的进展。

 

王石披露:万科重组已有时间表 未来继续爬山游学

 

新浪财经前方记者在“2016年亚布力中国企业家论坛第十六届年会”上独家采访万科董事会主席王石,问及“万科重组时间表及何时复牌”,王石表示,万科重组已有时间表,但并未透露万科复牌时间,在“解决宝万之争”后工作生活一切照常,未来会继续爬山游学。

 

新浪财经前方记者独家采访王石,询问万科重组时间表及何时复牌,他给出其任性的回答“有时间表,但我不告诉你”。

 

而对于解决完宝万之争是否继续游学滑雪不再插手万科具体管理?王石回答道:“游学登山现在也没有影响啊,开会之后紧接着去美国英国,一切都在进行。”

 

万科仍处于停牌状态。万科2月19日晚间发布停牌进展称,停牌期间,公司本次重大资产重组事项的相关工作正常推进,取得了一定进展。公司已与一名潜在交易对手签署了一份不具有法律约束力的合作意向书。公司除与前述潜在交易对手继续谈判之外,还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。鉴于该事项仍存在不确定性,为维护广大投资者利益,避免公司A股股价异常波动,根据相关规定,公司A股股票将继续停牌。{新浪财经}

 

企业重组的方式有哪些

 

从2015年12月开始停牌的万科,至今已有两个多月的时间了。据万科回应,其停牌是为了万科集团的重组。那万科会选择哪种方式进行企业重组呢?首先需要了解一些我国的企业重组方式有哪些。

 

企业重组的方式是多种多样的。目前我国企业重组实践中通常存在两个问题:一是片面理解企业重组为企业兼并企业重组或企业扩张,而忽视其售卖、剥离等企业资本收缩经营方式;二是混淆合并与兼并、剥离与分立等方式。进行企业重组价值来源分析,首先界定企业重组方式内涵是必要的。

 

合并

 

合并是指两个或更多企业组合在一起,原有所有企业都不以法律实体形式存在,而建立一个新的公司。如将A公司与B公司合并成为C公司。但根据1994年7月1日生效的《中华人民共和国公司法》的规定,公司合并可分为吸收合并和新设合并两种形式。一个公司吸收其他公司为吸收合并,被吸收的公司解散;两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并,合并各方解散。吸收合并类似于“Merger”,而新设合并则类似于“Consolidation”。因此,从广义上说,合并包括兼并。

 

兼并

 

兼并是指两个或更多企业组合在一起,其中一个企业保持其原有名称,而其他企业不再以法律实体形式存在。如财政部1996年8月24日颁发《企业兼并有关财务问题的暂行规定》中指出,兼并是指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权,使其失去法人资格或虽保留法人资格但变更投资主体的一种行为。

 

收购

 

收购指的是一个企业以购买全部或部分股票(或称为股份收购)的方式购买了另一企业的全部或部分所有权,或者以购买全部或部分资产(或称资产收购)的方式购买另一企业的全部或部分所有权。股票收购可通过兼并或标购来实现。兼并特点是与目标企业管理者直接谈判,或以交换股票的方式进行购买;目标企业董事会的认可通常发生在兼并出价获得目标企业所有者认同之前。使用标购方式,购买股票的出价直接面向目标企业所有者。收购其他企业部分与全部资产,通常是直接与目标企业管理者谈判。收购的目标是获得对目标企业的控制权,目标企业的法人地位并不消失。

 

接管或接收

 

它是指某公司原具有控股地位的股东(通常是该公司最大的股东)由于出售或转让股权,或者股权持有量被他人超过而控股地位旁落的情况。

 

标购

 

标购是指一个企业直接向另一个企业的股东提出购买他们所持有的该企业股份的要约,达到控制该企业目的行为。这发生在该企业为上市公司的情况。

 

剥离

 

“剥离”一词的理论定义目前主要来自于对英文“Divestiture”的翻译,指一个企业出售它的下属部门(独立部门或生产线)资产给另一企业的交易。具体说是指企业将其部分闲置的不良资产、无利可图的资产或产品生产线、子公司或部门出售给其他企业以获得现金或有价证券。剥离的这一定义与我国目前的企业资产售卖的含义基本相同。笔者认为将“Divestiture”翻译为售卖更准确。那么,剥离是否等于售卖呢?不完全相同。剥离是指企业根据资本经营的要求,将企业的部分资产、子公司、生产线等,以出售或分立的方式,将其与企业分离的过程。因此,剥离应含有售卖和分立两种方式。

 

售卖

 

根据上述剥离含义,售卖是剥离的一种方式。售卖是指企业将其所属的资产(包括子公司、生产线等)出售给其他企业,以获取现金和有价证券的交易。在国有企业改制中,国有资本所有者根据资本经营总体目标要求,将小型国有企业整体出售,也属于售卖范畴。

 

分立

 

分立从英文“Spinoffs”本义看,是指公司将其在子公司中拥有的全部股份按比例分配给公司的股东,从而形成两家相互独立的股权结构相同的公司。这一定义实质上与我国国有企业股份制改造中的资产剥离含义基本相同。我国国有企业改制中的资产剥离往往是指将国有企业非经营资产或非主营资产,以无偿划拨的方式,与企业经营资产或主营资产分离的过程。通过资产剥离,可分立出不同的法人实体,而国家拥有这些法人实体的股权。分立是剥离的形式之一。

 

破产

 

破产简单地说是无力偿付到期债务。具体地说,指企业长期处于亏损状态,不能扭亏为盈,并逐渐发展为无力偿付到期债务的一种企业失败。企业失败可分为经营失败和财务失败两种类型。财务失败又分为技术上无力偿债和破产。破产是财务失败的极端形式。企业改制中的破产,实际上是企业改组的法律程序,也是社会资产重组的形式。

 

万科前段时间回应媒体,表示其重组计划正常进行,也曾说过其重组计划较为复杂,因此将停牌时间延长。其实,对于万科集团这样大的企业,其重组肯定相对来说较为复杂,不能单纯用我们书本上介绍的某一方式进行。不管怎样,也希望万科重组能顺利完成,“万宝之争”有个好结局。

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