*ST昆机多重危机或退市，退市公司或可重新上市

近日，*ST昆机遭遇大规模诉讼，百名投资者起诉索赔超千万元，*ST昆机或将面临退市危机。退市是上市公司股票因各种原因不再在特定的证券交易市场挂牌，从而退出特定证券交易市场的一种法律行为。简单来说，上市公司所发行的证券在证券交易所上市后，由于该证券或上市公司不能满足交易所的持续上市条件或经上市公司主动申请而致该证券被暂停上市资格甚至被取消上市资格。退市相当于是市场经济的优胜劣汰，只是这退市的公司又能否再次上市，又该如何重新上市呢？

百名投资者起诉索赔超千万元 *ST昆机多重危机或退市

*ST昆机股性并不活跃，但近几天在二级市场却表现突出。这与其业绩表现和正在遭遇的大规模诉讼或不无关系。

记者了解到，目前已有百名投资者以*ST昆机证券虚假陈述为由向法院起诉，索赔超千万元。4月20日上午，北京市第三中级人民法院安排了*ST昆机投资者索赔系列案的部分原告与中德证券等被告进行了首场诉讼谈话，法院就被告提出的管辖权异议、是否同意追加其他被告、以及是否同意调解等问题，听取了原被告双方律师的意见。

自曝“家丑”：被指财务造假、信披违规

资本市场奇闻天天有，但管理层集体自曝涉嫌财务违规的，*ST昆机恐怕是为数不多的一个。

今年年初刚刚进行高层大换血的*ST昆机，新管理层一上任，首先向市场投放了一枚重磅炸弹。公司发布公告自曝出公司财务出现问题，而且这些问题都发生在公司前任管理层任职期间。

今年2月16日，王兴和罗涛收到中国证监会下发《行政处罚决定书》，因公司涉及信披违规，中国证监会对王兴与罗涛二人分别处以15万元罚款，同时对*ST昆机处以40万元罚款。

*ST昆机上演了连续跌停，持有股票的投资者几乎无一幸免损失惨重，而财务违规事件上升至财务造假层面，所遭到的处罚将更加严重，也让投资者悬着一颗心。众多投资者展开法律行动，加入诉讼维权的大潮中。

上海市华荣律师事务所许峰律师表示，*ST昆机证券虚假陈述民事赔偿案件非常有代表意义，该案中重大重组财务顾问首次在证券虚假陈述赔偿案件中出现。在代理投资者索赔过程中，往往将上市公司*ST昆机以及沈机集团、紫光卓远、中德证券都作为共同被告，要求各方承担连带赔偿责任。

财务状况堪忧：或退出资本市场

除了诉讼之外，*ST昆机最大的麻烦或还是即将面临的生死劫。

近日，*ST昆机资料发布公告称，公司将于4月25日披露2016年年报，年报披露后将自4月25日连续停牌，公告中提示该公司存在被暂停上市、被强制退市、或终止上市等风险。

公司由于2014年、2015年连续两年亏损，2016年已被实施退市风险预警，若*ST昆机2016年度仍然亏损，则将被实施暂停上市。*ST昆机自己判断2016年度公司仍将亏损且不存在盈利的可能。

更要命的是，*ST昆机方面表示，因公司涉嫌财务违规，目前已收到中国证监会调查通知书，如调查发现公司存在触发上市规则重大违法强制退市条件，公司A股股票还将被强制退市。

臧小丽律师还表示，上市公司*ST昆机目前财务状况堪忧，存退市风险。而股权转让信披违规事件中，上市公司不是主要的责任人，也是受害者，倘若追加上市公司为被告承担赔偿责任，会让上市公司财务状况雪上加霜，会导致更多投资者受损。（中国经济网）

退市公司需要具备哪些条件才能重新上市

目前，已有百名投资者以*ST昆机证券虚假陈述为由向法院起诉，索赔超千万元。且面临着如调查发现公司存在触发上市规则重大违法强制退市条件，公司A股股票还将被强制退市。但是，根据规定，上交所上市公司的股票被终止上市后，其终止上市情形已消除，且同时符合下列条件的，可以向上交所所申请重新上市：

（一）公司股本总额不少于人民币5000万元；

（二）社会公众股持有的股份占公司股份总数的比例为25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，社会公众股持有的股份占公司股份总数的比例为10%以上；

（三）公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

（四）公司最近两个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；

（五）公司在申请重新上市前进行重大资产重组且实际控制人发生变更的，符合中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》规定的借壳上市条件；

（六）最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值；

（七）最近两个会计年度的财务会计报告被会计事务所出具标准无保留意见的审计报告；

（八）保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备持续经营能力；

（九）保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备健全的公司治理结构、运作规范、无重大内控缺陷；

（十）本所规定的其他条件。

在收到公司的重新上市申请后，上交所上市委员会对股票重新上市申请进行审议，综合考虑公司股权结构、持续经营能力、重大偿债风险、财务状况、资产、公司治理结构等等方面，作出独立的专业判断并形成审核意见。根据上市委员会的审核意见，上交所作出是否同意公司股票重新上市的决定。

需要说明的是，《重新上市实施办法》仅规定了退市公司申请重新上市的条件和程序，并未对上市公司退市后的并购重组事项设定条件和程序。对上市公司退市后包括借壳上市在内的并购重组事项，证监会相关部门将按照对非上市公众公司的相关监管规定，对其进行有效规范，使退市公司并购重组的监管标准与上市公司基本一致，不会形成借壳上市的双重标准。

重新上市的流程和相关安排

重新上市标准的确定，需要综合了各方市场参与者的意见，参照恢复上市条件和借壳上市条件，从退市公司的财务状况、持续经营能力、公司治理水平及规范运作等方面具体设定的，其目的在于切实有效地发挥退市制度正常功能的同时，为持续经营能力和公司治理水平显著改善的退市公司返回集中交易市场提供具体途径和引导。那么，重新上市的流程和相关安排又是如何进行的呢？

第一、退市公司符合《上市规则》规定的申请条件的，可在其股票进入上交所退市股份转让系统或者其他场外交易市场转让之日起届满一个会计年度后，提出重新上市申请；但对于不配合退市工作的公司，上交所自其股票终止上市后三年内不受理其重新上市的申请。公司重新上市未获上交所同意的，再次提出申请的最低间隔期是6个月。

第二、退市公司申请重新上市的审核程序，与暂停上市公司的恢复上市类似，包括退市公司申请、交易所受理、交易所上市委员会审核以及交易所决定等。在信息披露方面，《重新上市实施办法》坚持以信息披露为中心，引入预披露制度，要求申请人在上交所受理其申请后，应在上交所网站披露重新上市申请书（申报稿）、重新上市保荐书、法律意见书。公司还需及时披露重大的审核进度信息以及申请期间公司发生的其他重大事项。

另外，上交所也强化了中介机构在退市公司重新上市申请中的作用，对中介机构的专业意见提出了具体要求，规定了保荐报告书、保荐工作底稿及法律意见书应当具备的主要内容。

第三、在重新上市安排上，上交所进行了两个方面的规定。一是时间规定。公司重新上市申请获得同意后，应当在三个月内与上交所签订重新上市协议，及时办理股份重新确认、登记、托管等相关手续。二是对重新上市股票的限售规定。对公司不同类型的股票视其性质和来源的不同，作相应的限售处理。另外，公司股票重新上市后，即进入上交所风险警示板交易，且应当在上交所风险警示板至少交易至其披露重新上市后的首份年度报告。

综上所述，上市公司退市要求证券市场有进有出，从而最大限度的优化与利用资源，避免恶意操控股价行为，维护市场公平，保障证券市场整体质量。严格遵守上市公司退市法律制度有利于营造良好的证券市场氛围，有利于优化上市公司经营能力，有利于保护中小投资者利益，而且我国法律也并未限制上市公司退市后再次进入证券市场，所以说退市对上市公司而言并不可怕，只要符合条件依然可再次上市。