社保基金减持说明什么？

据媒体报道，全国社保基金理事会可能正在为全面保住胜利果实而未雨绸缪。据称全国社保基金理事会日前给相关基金管理人发出指令，要求将其股票账户的仓位在一个月内降到七成以下，但不得低于五成。而有关统计数据也表明，截至9月30日，全国社保基金理事会旗下各组合共在118个上市公司中现身，比上季度末减少了54家；其持有的重仓股市值也大幅下降。巧合的是，社保基金刚刚在香港市场上套现了部分资金。10月25日，社保基金减持6873.4万股工商银行（爱股,行情,资讯）H股，套现4.84亿港元。

社保基金套现给大家传递了怎样的信号呢？不看好目前股市？更多的国有股要释放？对于市场又有什么影响呢？

社保基金的减持属于策略性的调整，这也从一方面解释了为什么近期股指会反复震荡。从短期看社保减持显然是利空，不过由于减持比例不到二成，总资金量并不太高，因此不必对大盘不必过于担心。

这是一个很重要的信号，表明高层认为市场风险很大了。现在的股市看起来一片火热，一路走高，但到了6000点关口震荡开始加大了。况且，目前虽然指数好看，但大部分股票并不如大盘那样令人满意，下跌其实早就开始了，减仓操作实为明智之举。

社保资金入市是为了赢利，但其更注意风险控制。在当前股市高涨到6000点，风险加大时，社保基金理事会下此决定很正常，是出于规避风险的考虑。社保基金的减持动作应引起广大散户注意，就不要再盲目跟风操作了。

大牛市也要知进退

置身于资本市场中，无不是为追求利益而来，社保基金同样如此。

但社保基金显然不能仅仅只为追求利益。有老百姓“养命钱”之称的社保基金即使进入了资本市场，首先还在于保值，其次才是增值。这也就决定了社保基金要将风险控制放在首位的特性。因此，市场传言社保基金的仓位要控制在50%以上70%以下，笔者以为并非空穴来风，特别是在目前的市场环境下。

事实上，随着大牛市的不断向纵深发展，社保基金亦多次发出类似的“预警”。而社保基金将仓位控制在一定范围内，能做到进可攻，退可守。况且，市场“三高”的格局已形成，风险日益累积是不争的事实。获取收益越来越难，只赚指数不赚钱的现象继续演绎，客观要求每一位参与者不能置风险于不顾。

或许投资者不应忘记，上半年低价股、题材股“崛起”时，监管层曾在一个月内两次发出 “买者自负”的风险警示，并最终做出了印花税调整的政策。而现在的市场环境与其时也有类似之处：包括尚福林主席在内的多位证监会人士重提投资者教育，并且认为这还是其中的重点；关于泡沫的争论又起，尽管此次的矛头对准的是蓝筹股。

大牛市也要知进退。牛市中一味看空固然不可取，但如果总是做坚定的“死多头”，同样值得商榷。须知，牛市并不意味着市场没有风险，否则也就不会发生为数不少的投资者今年仍然出现亏损的情况了。

巴菲特也许是一面镜子。在赚取了巨额利润之后，“股神”将中石油H股全部沽售，尽管巴菲特也遗憾地表示抛早了点，但至少他是以估值作为准绳的。

相对而言，A股市场所隐含着的风险要大大高于H股市场，社保基金作出调整仓位的决定，有保住牛市胜利果实的因素，恐怕更多的是意识到了市场风险的存在，毕竟如今A股市场的估值水平与前期相比已不可同日而语。

股市已经进入了指数时代，可那是属于机构投资者玩弄于股掌之间的游戏。作为机构投资者的社保基金在调整仓位，从侧面也向市场发出了相关信号。既然掌控市场话语权的机构投资者都开始在落袋为安了，中小投资者又何必要苦苦支撑呢？

A股市场的历史表明，即使是在熊市中，也存在盈利的机会，关键在于投资者如何去把握。与其现在冒着高风险去博取收益，不如记住巴菲特的至理名言：保住本金！